“中国几百个电动车品牌，现在卖几万元一辆；前段时间全国人民都可以9毛9买一杯奶茶，这都不可能赚钱”。在8月13日于海南举行的2025博鳌房地产论坛上，经济学家洪灏指出，中国现在面临的供给侧调整，比2016年更加具有挑战性。当前供给侧出现的严重过剩和2016年供给侧结构性改革不一样之处，在于这些产能都是过去几年所生产。
供给侧出现了严重的过剩
洪灏指出，前几年，由于资产价格下跌，以及房地产市场出现了一些问题，我国在供给侧做了很大的动作，比如把资本大量投到了电动车、太阳能板、电池等科技中。现在回头看，即便全世界陷入衰退，中国这几年基本上都以5%甚至更高的速度增长，但这个过程中也造成了供给侧出现了严重的过剩，“比如电动车现在几万元一辆，有些电动车厂卖一辆车只赚100元；前段时间全国人民都可以9毛9买一杯奶茶，也不可能赚钱”。
洪灏认为，在计划型的增长经济体里，消费端非常难控制。比如今年上半年，因为有国补，7月之前社会消费品零售总额的增速比大家预期要好，但到7月份就减弱了，在国补两三千亿花完了之后，如何补贴刺激消费再次成为问题。相比通过供给侧的调整来达到计划的增速，市场自发调整（即居民家庭端自发地调整）的增速比计划端的增速要慢，但其经济周期波动远远低于前一种计划性思维的经济模式。
“如果要提振消费，必然要有思维模式的转化，从以前的计划型思维转化成一个以市场为主导的思维”。洪灏指出，如果消费重振，自然会形成终端的需求，刺激供给端消费，否则就会出现产能过剩的局面。他认为，消费的问题在中国社会一直存在，“中国人特别知道如何生产、如何储蓄，但并不精于消费，无论赚多少钱，都不太愿意解囊。过去20年房地产价格上涨时，中国的消费占GDP的比重并没有上升，甚至有时候下降”。
中国经济的短周期依然在修复
洪灏指出，尽管大家感觉今年的消费不足，但港股公司中的消费概念股，及A股消费概念的板块也跑得非常好，港股中产生了“新消费三剑客”：泡泡玛特、蜜雪冰城和老铺黄金。所以中国人并不是不消费，而是现在看消费要从两个角度看：长期的趋势性的消费升级或者降级，和人口趋势、房地产价格走势，整个中国房地产板块的周期息息相关。现在人口出生率不断下降，看起来好像挺难逆转，虽然有政策去刺激，但年轻人都不结婚、不生小孩了，普遍把钱花在自己身上。“按照这种情形，人口趋势非常难以逆转，房地产的趋势一时半会儿也很难发生趋势性的改变。因此从长期趋势角度看，要有更新的思维解决消费下降问题，从计划型增长的经济性的思维，改变成以市场为主导的消费型经济”。
洪灏指出，周期性的消费下降和中国经济周期的运行息息相关，如果在每一个短周期（3到4年）的运行中看到一些新的政策，比如下半年进行新一轮的国补，以后每个新生的小朋友补贴1000元一个月而不是300元一个月，农民退休之后的退休金不是200元一个月，而是2000元一个月，相信周期性消费下行的压力，也会得到有效地解决。
洪灏认为，改变头痛医头、脚痛医脚，从经济管理思维改变的角度出发，从中国的历史长周期角度出发，从短期受到消费下行的压力，制定一些刺激的政策，帮助大家度过短周期的下行趋势，这样的刺激消费效果可能会更好。
此外，洪灏认为，中国经济的短周期依然在修复，“无论是港股还是A股，将会继续有所表现”。
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